上、上、下、下、左、右、左、右、B、A。
玩過紅白機《魂斗羅》的人，手指大概還記得這串按鍵：開局前輸入，就有 30 條命。
這串秘技在日本有個名字，叫「Konami 指令」。Konami，中文叫科樂美。
我一直以為它就是一家做遊戲的公司。最近翻了它的財報才發現，我只認識它的一半。
從大阪的點唱機起家
1969 年 3 月，上月景正在大阪創業，一般的記載是從點唱機的出租和維修做起。1973 年，他成立「科樂美工業」，資本額 100 萬日圓，開始製造遊樂場的機台。
社名的由來，流傳最廣的說法是取三位創業成員姓氏的開頭：上月（KOzuki）、仲真（NAkama）、宮迫（MIyasako）。不過也有其他說法，官方沒有正式說明過。
之後的故事，很多台灣玩家都參與過：
- 1980 年代：紅白機上的《魂斗羅》《宇宙巡航艦》
- 1990 年代：《潛龍諜影》《沉默之丘》，還有遊樂場裡的跳舞機
- 1999 年：《遊戲王》卡牌
- 再加上實況足球（現在改叫 eFootball）和實況野球
你可能也玩過的《炸彈超人》和《桃太郎電鐵》，其實原本是另一家公司 Hudson 的作品。科樂美 2001 年入股 Hudson，2012 年把它整家併了進來。
一句話：比卡普空還大的遊戲公司
科樂美在東京證券交易所的代號是 9766，2022 年從「科樂美控股」改名為「科樂美集團」。
2026 年 3 月期，它的營收是 4,936.8 億日圓，約新台幣 1,000 億元；淨利 1,000.1 億日圓，第一次突破千億。整個集團只有 5,186 名員工。
2026 年 10 月 1 日，它的市值約 3 兆 1,771 億日圓。在日本上市的遊戲相關公司裡，僅次於任天堂與萬代南夢宮（不計本業橫跨電子與影視的索尼），比做《惡靈古堡》的卡普空、做《楓之谷》的 Nexon 都大。
股價也不便宜：10 月 1 日收盤每股 22,140 日圓，日本一次最少買 100 股，等於要 221 萬日圓，約新台幣 45 萬元。東京證券交易所要求一單位超過 50 萬日圓的公司說明是否考慮分割股票，科樂美今年 6 月的回答是「必要時會檢討」。
它其實有四門生意
| 事業 | 營收 | 事業利益 |
|---|---|---|
| 數位娛樂（遊戲、卡牌） | 3,709.5 億 | 1,360.1 億 |
| 運動（健身俱樂部） | 494.8 億 | 34.1 億 |
| 博弈與系統（賭場機台） | 430.8 億 | 36.5 億 |
| 街機遊戲（遊樂場機台） | 263.5 億 | 67.8 億 |
（2026 年 3 月期，單位：日圓）
營收有四分之一，不是來自你手上的遊戲機、手機和卡牌：它在日本經營連鎖健身房，也在美國拉斯維加斯造賭場用的老虎機。
但真正賺錢的幾乎只有一個部門。數位娛樂一年賺 1,360 億日圓，占所有部門利益合計的九成。
地區上，日本占營收 71%、美國 17%，歐洲和亞洲加起來不到一成二（依集團各公司所在地計算）。換句話說，這還是一家很「日本」的公司。
創辦人退到第二線
科樂美到現在還是一家看得到創辦人家族的公司。上月財團，加上兩家上月家族的投資公司，合計持股約 29.4%。
2026 年 6 月，上月景正卸下代表權，改任不具代表權的董事長。公司由 2020 年接任社長的東尾公彥領軍，另一位升任代表董事的，是早川英樹。
老玩家可能對這個名字有印象。2015 年，早川英樹接下遊戲子公司的社長；同一年，科樂美和《潛龍諜影》之父小島秀夫分道揚鑣，全世界的玩家都在罵它。
被罵完之後，科樂美反而賺得比以前更多，這是下一篇的故事。
至於健身房和老虎機那兩門生意，以及科樂美在台灣登記過的兩家公司，留到第三篇。
最後想問問你：你第一個玩到的科樂美遊戲，是哪一款？
讀者來信 FAQ
表格裡的「事業利益」是什麼？跟一般說的營業利益有什麼不一樣？
編輯部： 事業利益是科樂美自己定義的獲利指標，等於營收減掉銷貨成本和銷管費用，也就是「本業做生意賺到的錢」。營業利益則還要再加減一些本業以外的收支，例如資產減損、處分固定資產的損益。以 2026 年 3 月期來說，科樂美的事業利益是 1,435.8 億日圓，營業利益是 1,358.9 億，兩者差了約 77 億。科樂美公布各部門賺多少錢時，用的是事業利益，所以文章的表格也跟著用它。打個比方：事業利益是一家店本身的營業成績，營業利益則是把「今年報廢一批舊設備」這類一次性收支也算進去之後的數字。
上月景正改任「不具代表權的董事長」，是不是就等於退休了？
編輯部： 不完全是。日本公司的「代表取締役」是法律上可以代表公司簽約、對外做決定的董事，卸下代表權，代表他不再負責第一線的經營簽核。但他仍是董事會成員，也還是持有約 12.61% 股份的上月財團的理事長。上月家族相關的三個法人合計持股約 29.4%，在股東會上依然是最大的一股力量。實際執行經營的，是 2020 年起當社長的東尾公彥，和升任代表董事的早川英樹。打個比方：這像創辦人把店裡的印章交給店長，自己不再每天顧店，但房子和股份都還在他手上。
一張科樂美股票要新台幣 45 萬元，為什麼日本股票的門檻這麼高？
編輯部： 因為日本股票的最小交易單位是 100 股，叫做「單元股」，股價乘以 100 才是最低購買金額。科樂美 10 月 1 日收盤 22,140 日圓，100 股就是 221 萬日圓。東京證券交易所希望個人投資人能用 5 萬到 50 萬日圓的金額買進，所以要求一單位超過 50 萬日圓的上市公司，公開說明是否打算降低門檻。最常見的做法是股票分割，例如任天堂在 2022 年把 1 股分成 10 股；科樂美今年 6 月則表示會視股價和流動性「必要時檢討」，目前沒有具體計畫。打個比方：這像一間餐廳只賣 10 人份的套餐，交易所正在勸它推出單人份。