「原料是空氣」讓日銀副總裁掏了錢——日本最大的氣體公司日本酸素，做出世界第一支不鏽鋼保溫瓶，市值還比母公司高
1910 年，有人對日本銀行副總裁說「原料是空氣」，換來一筆創業資金，這家公司就是今天日本最大的工業氣體商日本酸素，國內市占約 40%。這篇從西班牙流感時門口的人龍、潛艦艦長創辦的「大陽」酸素講起，看它的名字怎麼繞一圈回到原點、如何做出世界第一支不鏽鋼保溫瓶，以及為什麼市值比持股過半的母公司三菱化學還高。
2026.09.21
日本酸素
拆解日本酸素控股（日本酸素ホールディングス／Nippon Sanso Holdings／4091，舊名大陽日酸）：1910 年日本銀行副總裁高橋是清聽到「原料是空氣」而出資的日本酸素合資會社、1918 年西班牙流感時本社門口排隊求氧、1946 年潛艦艦長川口源兵衛以氧氣魚雷製氧設備創辦「大陽」酸素，2004 年合併為大陽日酸、2020 年改組控股、2026 年全集團統一改名 Nippon Sanso；日本工業氣體市占約 40%、自稱全球第四，1978 年開發世界第一支不鏽鋼真空保溫瓶、1989 年收購英美加 THERMOS 事業；2026 年 3 月期營收 1 兆 3,596 億日圓、核心營業利益 2,031 億（利益率 14.9%），集團出貨量年減仍靠價格管理增益，日本分部營收較三年前減約 3%、分部利益增 71%；2018 年以約 50 億歐元買下 Linde 與 Praxair 合併時被迫出售的歐洲 12 國事業，今占分部利益 34.6%、利益率 20.1%；2025 年 3 月期中止美國氫氣生產設備認列 271 億日圓減損；三菱化學集團持股 50.59%，但市值 2 兆 3,781 億日圓高於母公司 1 兆 7,139 億（親子逆轉）；2026 年 6 月出身美國 Matheson 的渡邉忠治接任社長；台灣連結為 1987 年大陽酸素獲台積電指定為特殊材料氣體統括納入會社、新竹的台灣日酸（控股 75%＋美國子公司 25%）、與 Air Products 系三福氣體合資（31%）的福陽氣體、湖口的台灣日酸系統科技（累計交貨氣體設備 9,951 台、其中台灣 9,111 台），社長稱台灣是「過去沒有製造據點」的市場；THERMOS 台灣總代理皇冠金屬 1987 年引進、1989 年與日本酸素共同研發燜燒鍋。
共 3 篇相關文章
空氣不用錢，它一年卻賺 2,031 億日圓——日本酸素賣得比去年少、賺得比去年多，最賺錢的歐洲是從巨頭手上撿來的
空氣不用錢，日本酸素上個年度卻賺進 2,031 億日圓核心營業利益，而且賣出的氣體比前一年少。這篇拆解工業氣體的三種送法與「原料是空氣、成本是電」的生意，看它怎麼靠價格管理讓日本國內利益三年多七成，2018 年從 Praxair 買來的歐洲事業又如何以 20.1% 利益率成為最賺的一塊，順便算清楚日圓貶值送了多少。
2026.09.21
台積電成立那年就指定它供應特殊氣體——日本酸素在新竹有三家公司，還和膳魔師台灣總代理皇冠金屬合作近四十年
1987 年台積電成立，同年就指定日本酸素的前身大陽酸素擔任特殊材料氣體的統括供應商。這篇依經濟部登記與官網資料，拆解它在新竹的三家公司、與對手 Air Products 合資的福陽氣體、累計交給台灣客戶 9,111 台的氣體設備，以及社長口中台灣「沒有製造據點」的缺口，最後回到廚房：膳魔師背後的台灣皇冠金屬。
2026.09.21